Invertir En Acciones De Impresión 3D

Invertir en impresión 3D:

Primera Parte

El factor clave para recordar es que la impresión 3D es el futuro. Eso significa que no es el presente. Por lo tanto, si decide invertir en cualquier aspecto de la impresión 3D, debe recordar que está invirtiendo para obtener ganancias a largo plazo. Eso significa 5, 10, 20 o incluso más años a partir de ahora. El otro factor a tener en cuenta es la “curva exagerada” de Gartner. El diagrama describe el crecimiento de cualquier tecnología nueva como un primer pico relacionado con el entusiasmo del consumidor, seguido de una fuerte caída y luego un crecimiento orgánico más estable.

En este diagrama, la impresión 3D profesional ya ha comenzado la segunda fase de crecimiento, mientras que la impresión 3D del consumidor acaba de superar el pico inicial de entusiasmo. Estos dos aspectos están entrelazados cuando se trata de fluctuaciones de existencias: un pico en el entusiasmo del consumidor puede aumentar el valor de las empresas de impresión 3D profesionales. De hecho, si bien las tecnologías de fabricación aditiva se inventaron a fines de la década de 1980, al principio se limitaron a empresas y proyectos de muy alto nivel: una fase que podríamos definir como “el auge de la impresión 3D industrial de alta gama”

La industria impulsa a los consumidores

La siguiente fase, impulsada por el pico de entusiasmo de la “impresión 3D profesional”, tuvo lugar alrededor de 2007. Más empresas podían obtener acceso a impresoras 3D que nunca antes, a precios de nivel básico que habían caído de más de $ 100,000 a alrededor de $ 30,000. Esto también contribuyó a generar las primeras impresoras 3D de consumo (como las primeras MakerBots). A cambio, el pico de entusiasmo del consumidor de 2013 llevó a las existencias de impresión 3D a niveles récord. El pico de 2013 fue el tercer pico más significativo hasta este momento. Es probable que sea el último fuerte aumento y caída, ya que todo el crecimiento futuro estará relacionado con la adopción gradual de tecnologías de impresión 3D en el mercado masivo. Desde finales de 2013, todas las empresas de impresión 3D que cotizan en bolsa han disminuido su valor en un 40% o más. En muchos casos, todavía se les asigna un valor que es significativamente más alto que el volumen de negocios real de la empresa, por lo que podrían ser aún más bajos. Sin embargo, su potencial a largo plazo se ha mantenido prácticamente invariable, por lo que el “período de inactividad” actual podría ser la mejor oportunidad de compra que obtendrá.

Sustentabilidad

Todas las grandes empresas de impresión 3D, tanto las que cotizan en bolsa como las que no, registran un crecimiento anual de los ingresos de alrededor del 30 al 35%. Además, esto es insostenible para las empresas que ya tienen varios cientos de empleados y muchas oficinas en todo el mundo. Sus modelos de negocio son sólidos y sus tecnologías son avanzadas y difíciles de imitar o replicar. Sin embargo, los inversores profesionales ya no ven el crecimiento en auge (e insostenible) y la mini burbuja que se formó alrededor de las existencias de impresión 3D ahora ha estallado. Recuperar las pérdidas puede llevar varios meses e incluso años.

Lo que sucedió es lo mismo que le sucede a cualquier persona cuando descubre por primera vez la impresión 3D y su potencial para cambiar el mundo. Este asombro inicial es seguido por la comprensión de que sí, la impresión 3D cambiará el mundo, pero tomará muchos, muchos años para que una tecnología tan disruptiva realmente se afiance. Wohlers Associates, otra firma de investigación de mercado que se ha centrado en la impresión 3D, estima que, en el mejor de los casos, la industria AM podría valer el 2% de la industria manufacturera global de $ 20 billones para 2030 (lea la entrevista de All3DP aquí). Eso significa que generará ingresos de aproximadamente $ 200 mil millones. Dado que la industria global de AM hoy en día vale aproximadamente $ 4 mil millones, esto significa un crecimiento del 5000% en los próximos 15 años.

Oportunidades de inversión

Esto es más que suficiente para atraer inversores, pero todos deben recordar que en su mayoría serán las grandes empresas las que se beneficiarán de este crecimiento. Otro aspecto a recordar es que, incluso si este escenario realmente tuviera lugar, la fabricación aditiva (AM) todavía representaría solo el 2% de toda la fabricación dentro de 15 años, lo que significaría que el 98% de toda la fabricación todavía se llevará a cabo por medios tradicionales. . Por lo tanto, el mundo no se verá muy diferente de lo que es ahora. El verdadero cambio es lento. Por ejemplo, a pesar de que hemos sido testigos de la adopción récord de energía renovable, la mayor parte de la producción mundial de energía todavía tiene lugar dentro de plantas de carbón altamente contaminantes.

Aquellos que están entusiasmados con la impresión 3D sueñan con un mundo donde la fabricación sea distribuida y de código abierto. El código abierto, que es compartir la investigación y los avances tecnológicos, es el equivalente industrial de las energías renovables. Es más saludable, más democrático, más sostenible y justo. La adopción de modelos comerciales de código abierto es al mismo tiempo una gran oportunidad y una amenaza para muchas empresas tradicionales, incluidos los grandes fabricantes de impresoras 3D.

Una situación de ganar-ganar

Sin embargo, las ventajas económicas del código abierto podrían ser enormes y, como otras revoluciones tecnológicas, llegarán a la sociedad tanto si las empresas líderes de hoy adoptan este nuevo enfoque como si no. El profesor Joshua Pearce, de la Universidad Tecnológica de Michigan, experto tanto en energía renovable / sostenible como en impresión 3D de código abierto, cuantificó el valor de un diseño único, compartido y de código abierto para una bomba mecánica utilizada en investigación médica en varios cientos de millones de dólares. Esto se debe a que miles de investigadores de todo el mundo pueden producir de manera asequible el diseño único, mejorarlo y compartirlo nuevamente. Estos ahorros pueden transferirse directamente a la universidad, que puede usarlos para comprar maquinaria costosa más avanzada, contratar más investigadores y acelerar la investigación en una situación en la que todos ganan.

Las nuevas empresas como 3D Hubs y algunas otras visualizan un modelo comercial distribuido para toda la fabricación. Buscan aplicar el concepto de enfoques P2P (persona a persona) exitosos como los implementados actualmente por Airbnb, BlaBlaCar o Uber a la producción industrial. Si bien eso es algo que tomará varios años en formarse, el número de usuarios de 3D Hubs está creciendo exponencialmente, al igual que los productos y la calidad de los productos ofrecidos. A menos que tenga millones, invertir en 3D Hubs hoy significa comprar una impresora 3D y unirse a la red. Hay muchas más nuevas empresas que están trabajando activamente para revolucionar la fabricación a través de la impresión 3D.

Todos ganamos o todos perdemos

Muchos de ellos son parte del Fondo Spark de Autodesk. Muchos otros se encuentran dentro de la incubadora New Lab de Brooklyn. Unos pocos más se derivan de Israel (un Eldorado para nuevas empresas) y la mayoría de ellos esperan ser comprados por Stratasys y 3D Systems, los dos líderes de impresión 3D que han estado atesorando nuevas empresas en los últimos años. Sin embargo, esa estrategia ha dado sus frutos solo parcialmente.

El riesgo es que la burbuja tecnológica actual, que ha llevado al índice NASDAQ a niveles récord nuevamente, al igual que lo hizo antes de la crisis mundial de 2001, podría estallar y arrastrar temporalmente incluso a esas compañías, como los fabricantes de impresoras 3D, que son solo parcialmente inflados y en realidad se basan en modelos de negocio muy sólidos, crecimiento real y mucha I + D. Si eso sucediera, el daño podría ser incluso mayor que el de la crisis global anterior y podría llevar a una guerra global en el peor de los casos. No es muy agradable pensarlo, pero este escenario es posible. En tal escenario, con una carrera armamentista tecnológica en curso, las compañías de impresión 3D probablemente prosperarían. Por otro lado, la mejor manera de evitar esta perspectiva es comenzar a hacer que la fabricación sea más sostenible y justa. Y las compañías de impresión 3D probablemente prosperarán. De cualquier forma que lo mire, la fabricación aditiva es el futuro. 

Segunda Parte

Antes de que la impresión 3D realmente se convierta en un mercado totalmente masivo y las impresoras 3D lleguen a todos los hogares, cumpliendo el sueño de una fabricación totalmente distribuida, la capacidad de obtener productos producidos bajo demanda pasa a través de los servicios profesionales de impresión 3D. Si bien estos han existido a nivel industrial durante casi dos décadas, la diferencia es que una familia de nuevas empresas han surgido en la última década ofreciendo estos servicios de fabricación personalizados a pedido para consumidores y prosumidores, a través de un B2C (negocio a consumidor) modelo.

Dirigidas por Dutch-American Shapeways, estas compañías están comenzando a cambiar el mundo de la producción industrial al establecer fábricas de fabricación aditiva de nivel profesional y llevar la producción a las ciudades. Por lo tanto, están comenzando el proceso de descentralización de la fabricación y, después de los fabricantes de impresoras 3D, son las primeras empresas que se han convertido o podrían convertirse en empresas que cotizan en bolsa para invertir en:

Dale forma a mi manera

Shapeways es el más grande y mejor conocido entre los servicios de impresión B2C 3D. Fue fundada en 2007 como un spin-out de la Incubadora de estilo de vida de Royal Philips Electronics y ahora tiene dos fábricas principales en Eindhoven (Países Bajos) y Long Island City (Nueva York). A lo largo de los años, se informó que recaudó hasta $ 30 millones en fondos con inversores que incluyen Lux Capital, Union Square Ventures y Andreessen Horowitz en Nueva York e Index Ventures en Londres.

Si bien no está claro si su modelo de negocio es totalmente sostenible, la compañía ha estado creciendo. En 2012 anunció que había vendido y enviado más de un millón de productos impresos en 3D y en 2014 trasladó sus operaciones europeas a una nueva fábrica ultramoderna en Eindhoven. Es capaz de producir productos en nylon sinterizado por láser, estereolitografía de alta resolución, impresión multijet y polyjet, modelado de deposición fundida profesional y chorro de aglomerante a todo color, que son las principales tecnologías actualmente adoptadas a nivel B2C.

Solo materialízalo

Fundada en Lovaina, Bélgica, por Wilfred Vancraen, Materialise es uno de los servicios de impresión 3D a nivel industrial más grandes de Europa. En 2012 lanzó la división i.Materialise, que utiliza para ofrecer servicios de impresión B2C 3D. Después de aparecer en el índice NASDAQ de EE. UU. A mediados de 2014, Materialise se convirtió en la única empresa pública involucrada en la impresión 3D B2C, por lo que es una de las empresas que más conocemos.

Los ingresos registrados de Materialise de € 81 millones en el año fiscal 2014, crecieron un 18.4%. También registró ganancias por € 1.8 millones, que fueron aproximadamente la mitad que el año anterior pero aún significativas. Sin embargo, Materialise basa su negocio principalmente en el desarrollo y distribución de software 3D, que representaron el 22% de todas las ventas, y los servicios médicos de impresión 3D representaron el 37%. El segmento industrial, que incluía i.Materialise, representó el 40% de los ingresos y, mientras que i.Materialise es solo una pequeña parte de él en este momento; también es el segmento en el que la compañía está invirtiendo más. Los resultados tendrán que verse más adelante, ya que los inversores hasta ahora han sido escépticos sobre las posibilidades de Materialise, con una pérdida de más del 40% desde la salida a bolsa y pasando de $ 12 por debajo de $ 7. Si cree en el futuro de la impresión 3D, esta podría ser su mejor oportunidad para comprarla.

Fábrica remota y producción distribuida

Hay algunos modelos de negocio B2C más que deberíamos considerar, aunque todavía no son públicos, por lo que sus inversores están actualmente limitados a grandes capitalistas de riesgo. Una de ellas es Sculpteo, una empresa con sede en París, Francia (con oficinas en los Estados Unidos en San Francisco), cofundada por el actual CEO Clement Moreau en 2009. Si bien ofrece varios servicios de impresión 3D bajo demanda a particulares, Sculpteo se destaca en particularmente por su oferta de Batch Control, que permite a los usuarios utilizar de forma remota sus máquinas de sinterización láser para la producción en series cortas. En otras palabras, pone una fábrica central remotamente en manos de cualquiera.

Rinkak, el servicio de impresión 3D B2C más grande de Asia, ha seguido un enfoque casi opuesto. La compañía, fundada por seis socios, ahora “contrata” impresoras 3D remotas para ayudarlo a llevar a cabo los pedidos recibidos centralmente. Si posee una impresora 3D, simplemente puede registrarse y convertirse en una “fábrica remota”, en asociación con la red Rinkak. A mediados de 2014, Rinkak obtuvo $ 2 millones en financiamiento del fondo Cyber ​​Agent Ventures, que utilizó para expandir sus operaciones en el extranjero, especialmente en los Estados Unidos.

La materialización extrema de la tendencia de fabricación distribuida es 3D Hubs, una startup holandesa con oficinas en Amsterdam y Holanda, que ha creado una red de 13,000 (y contando) impresoras 3D en todo el mundo. Si bien la mayoría de estas son impresoras 3D basadas en filamentos fusionados de escritorio, recientemente se han agregado varias impresoras 3D profesionales de grado 3D, lo que hace que 3D Hubs sea un servicio de impresión 3D B2C completamente deslocalizado. El crecimiento exponencial de la compañía y el modelo de negocio ha convencido a los inversores cuando la startup fundada por Bram de Zwart y Brian Garret recaudó $ 4.5 en una Serie A dirigida por Mark Evans, Socio General de Balderton Capital.

¿De la industria al consumidor?

Finalmente, hay dos servicios de impresión 3D más que pueden representar una posibilidad de inversión interesante ya que ya se cotizan en bolsa. El primero es Protolabs, una gran empresa multinacional que ofrece servicios de impresión 3D y de fabricación más tradicionales (como fresado CNC y moldeo por inyección) a un alto nivel industrial. Debido a su capacidad de diversificación, las acciones de Protolabs son bastante estables, actualmente cotizan en la Bolsa de Nueva York a aproximadamente $ 70, después de alcanzar un máximo de $ 85 a mediados de 2014. Durante el último año fiscal completo (2013), la compañía alcanzó ingresos récord de $ 115 millones, creciendo en más del 20% y con ingresos netos establecidos en más de $ 35. La inversión inicial de la compañía en impresión 3D también lo convierte en una apuesta segura para el futuro.

Otra opción es Alphaform con sede en Alemania, que se cotiza en tres índices alemanes diferentes. Aunque sus acciones han perdido cerca del 5%, el comercio a 2,89 € constituye el pico de 4,5 € alcanzado a principios de 2014. Esto significa que se valora significativamente menos que sus ingresos anuales, que fueron de 29 millones de euros en el año fiscal 2014, después de crecer en 11,6%. La razón por la que cotiza tan bajo es que en 2013 la compañía registró una pérdida neta de más de 6 millones de euros, que se redujo a 3 millones de euros en 2014. Esto choca con la exageración en la industria, pero Alphaform es una buena apuesta, teniendo solo firmó un contrato de 10 millones de euros, el más grande en la historia de la compañía, y lanzó un servicio de arte impreso en 3D para consumidores llamado Artshapes.

B2C es el futuro del servicio y el primer paso en el futuro de la fabricación. Si ese futuro ya ha comenzado es su decisión.

Tercera Parte

Al pensar en la industria de la impresión 3D, dos compañías inevitablemente se disparan sobre todas las demás: sus volúmenes de negocios anuales combinados representan más de un tercio de los ingresos globales de toda la industria. Sin embargo, son dos empresas relativamente pequeñas, en comparación con los gigantes de TI, especialmente en comparación con lo que algunos creen que es todo su potencial a largo plazo. 3D Systems y Stratasys han surgido como entidades “consolidantes”, después de que se involucraron en una serie de adquisiciones y fusiones, lo que los convirtió en un conglomerado de capacidades de impresión 3D. En este nuevo episodio de inversiones potenciales de impresión 3D, vamos a echar un vistazo a todos los fabricantes de impresoras 3D que cotizan en bolsa. Stratasys y 3D Systems son los más grandes entre ellos, pero no son los únicos. Varias empresas más pequeñas se han hecho públicas en los últimos años para capitalizar el bombo e inyectar más “combustible económico” en sus capacidades distributivas y de I + D. Esto no ha sido bueno para los inversores tardíos, pero han visto caer el valor de algunas existencias de impresión 3D en más del 80% desde su punto máximo, pero es probable que valga la pena a largo plazo, ya que todas estas compañías son sólidas y serias, basadas en avances tecnologías con gran potencial.

Stratasys toma la delantera

Paradójicamente, una de las empresas cuyas acciones perdieron más valor (cerca del 50% en los últimos meses) fue Stratasys. Esto sucedió a pesar del hecho de que los datos económicos reales vieron a la compañía, formada por la unión de Stratasys con sede en Estados Unidos (productor de impresoras 3D industriales FDM: Fortus, Dimension y UPrint entre otros) y Objet con sede en Israel (productores de polyjet 3D impresoras) se convierten en el mayor fabricante de impresoras 3D del mundo en términos de ingresos, con ventas por $ 750 millones, con un incremento “ridículo” del 54% respecto al año anterior. Sin embargo, sus acciones cayeron de $ 120 a $ 60. Una de las razones es que la empresa no es tan rentable como les gustaría a los inversores. Sin embargo, eso también se debe a que Davide Reis, CEO de Stratasys, está trabajando para el futuro y ha estado utilizando las ganancias de Stratasys para adquirir varias compañías estratégicas. Estos incluyen SolidScape y MakerBot, productores de impresoras 3D de escritorio y basadas en cera, junto con Solid Concepts y Harvest Technologies, dos servicios de impresión 3D muy grandes que se convirtieron en parte de la red de creación rápida de prototipos RedEye On Demand de Stratasys.

3D Systems va para la misa

La ironía es que 3D Systems, que creció un 27% y registró su mejor año fiscal con ingresos por $ 653 millones, no está mejorando en el índice Nasdaq donde figura. Desde un máximo absoluto de más de $ 80 y un máximo reciente de $ 60, 3D Systems ahora está por debajo de $ 30 y hay quienes han dicho que podría bajar aún más (algunos también dijeron que podría llegar a $ 120, lo que le indica cuán preciso es Wall Street los analistas pueden ser). Avi Reichental, CEO de la compañía, dijo que estaba decepcionado de que la compañía no pudiera capitalizar mejor su cartera de tecnología, que incluye algunas de las capacidades de impresión 3D más avanzadas de la industria. Junto con la estereolitografía (SLA), que fue el primer proceso de impresión 3D inventado (por el fundador de 3D Systems, Chuck Hull), y la tecnología de inyección de aglutinante a base de yeso a todo color (ofrecida a través de la fusión con Zcorp), 3D Systems fabrica impresoras 3D de alta resolución Multimaterial Jetting, sistemas industriales de sinterización láser directa basados ​​en metal y plástico y una gama de otras máquinas de escritorio de bajo costo y basadas en filamentos. También ofrece servicios de prototipos rápidos de alta gama (principalmente para el sector médico y de fabricación) a través de su marca Quickparts y es probable que ya haya puesto su mira en más adquisiciones.

Fabricante de metales pesados

Si bien Stratasys (a través de la adquisición de MakerBot) y 3D Systems (a través de su marca Cubify) ya están dirigidos a los consumidores, todos los demás fabricantes de impresoras 3D que cotizan en bolsa atienden solo al sector industrial y se centran principalmente en la impresión 3D en metal.

Posiblemente, la compañía más fascinante entre ellas es Arcam, el productor sueco de sistemas basados ​​en EBM (fusión de haz de electrones). Su tecnología única, que permite la producción de piezas totalmente densas y de alto rendimiento, con geometrías extremadamente complejas y velocidades más rápidas, ha ayudado a Arcam a alcanzar ingresos récord en el transcurso del año fiscal 2014, con ventas por el equivalente, en la corona sueca, de unos 39 millones de dólares. Esto significa que la compañía creció un 70% en solo un año, con ganancias por más de $ 6 millones. Quizás, sin embargo, parecía demasiado bueno para ser fiel a los mercados financieros (cotiza en el Nasdaq sueco), ya que las acciones de Arcam han perdido más del 70% desde su máximo histórico a fines de 2013 y ahora valen alrededor de $ 17.

Los mercados, aparentemente, prefieren apuestas seguras como Renishaw. El gigante de la maquinaria industrial del Reino Unido se ha aventurado en la impresión 3D a finales de 2012 al ofrecer SLM (sistemas selectivos de fusión por láser) basados ​​en un tipo particular de rayo láser. Desde entonces, ha agregado un nuevo sistema a su línea. Sin embargo, su negocio principal sigue siendo el de los equipos industriales tradicionales de alta gama (incluidos los molinos CNC). Esta combinación de tecnologías tradicionales y nuevas ha resultado particularmente atractiva para los inversores que buscan una apuesta algo más segura en un momento de incertidumbre, sin tener que renunciar a la atracción por el potencial de la impresión 3D.

Renishaw registró ingresos por £ 355 millones, lo que lo hace más pequeño que 3D Systems y Stratasys, con ganancias ligeramente decrecientes establecidas en alrededor de £ 70 millones. Actualmente, la compañía no ha revelado los ingresos de su negocio de fabricación aditiva, aparte de afirmar que ha “experimentado una fuerte demanda”. Esta combinación de productos fue suficiente para ver las acciones de Renishaw, negociadas en la bolsa de valores de Londres, ganar cerca del 80% y pasar de un mínimo de £ 1,400 en 2014 (no es una acción muy accesible para pequeños inversores) a un máximo de £ 2.600 a principios de 2015. El tercer fabricante público de impresoras 3D de metal, entre los que utilizan procesos de alta energía basados ​​en láser o haz de electrones, es SLM Solutions de Alemania, cuyas acciones se han negociado en la bolsa de valores alemana por poco más de un año. El rendimiento de la compañía es muy similar al de Arcam: registró ingresos récord de £ 33 millones después de crecer un 56% en el año fiscal 2014. Sin embargo, al mismo tiempo, las acciones de la compañía han perdido terreno desde el máximo de € 21 hasta la actualidad. 18 €, aunque sigue siendo más estable que la mayoría de los otros fabricantes de impresión 3D.

Poder al polvo

El año 2013 también vio a otras dos compañías hacer su OPI de alta visibilidad. Dado que ambos fueron citados en índices estadounidenses, ambos captaron la atención del público global con una hazaña inmediata seguida de una recesión progresiva que los hizo perder hasta el 80% de su valor. Esto sucedió a pesar del hecho de que ambas compañías están creciendo e invirtiendo fuertemente en investigación sobre sus tecnologías de inyección de aglutinantes para objetos de gran tamaño en varios materiales, incluidos metales y arena.

Los ingresos de Exone en 2014 fueron de aproximadamente $ 43.9 millones con un crecimiento de alrededor del 10%, impulsado por un fuerte cuarto trimestre que registró un aumento de las ventas en un 50%. Si bien esto generó ganancias brutas por $ 10 millones, ExOne registró una pérdida operativa de $ 21 millones, debido principalmente a las inversiones en operaciones de expansión y más de $ 8 millones en I + D. Sin embargo, después de la emoción inicial, el mercado de valores quiere ver una alta rentabilidad y las acciones de ExOne han sufrido debido a sus bajos márgenes en las ventas de máquinas. Una acción de ExOne valía $ 67 en su punto más alto poco después de la salida a bolsa, y ahora tiene un valor de solo $ 15 hoy, después de una larga recesión sin una recuperación clara actualmente a la vista.

Lo mismo es cierto de Voxeljet. Los analistas criticaron a la compañía alemana por vender muy pocas máquinas y dar condiciones muy favorables a sus propios clientes para incrementar los pedidos. Sin embargo, debe considerarse que las impresoras 3D de Voxeljet son máquinas enormes, con un volumen de impresión de hasta ocho metros cúbicos y, por lo tanto, satisfacen necesidades muy específicas. Sin embargo, después de la guía de ingresos de todo el año (que se confirmará el 26 de marzo) por entre € 16 y € 17, Voxeljet declaró que espera crecer cerca del 50% en 2015. Sin embargo, el mercado todavía es escéptico, con las acciones de la compañía aún Tanking por debajo de $ 8, su nivel más bajo desde el máximo de $ 58 poco después de la salida a bolsa de 2013.

Salud a largo plazo de la impresión 3D

La última empresa que cotiza en bolsa que vamos a examinar es Organovo, que actualmente se encuentra principalmente en la fase de investigación y acaba de lanzar su primer producto comercial. Organovo construyó su propia bioimpresora y la utiliza para desarrollar tejido orgánico impreso en 3D para vender a grandes compañías farmacéuticas principalmente para fines de investigación. Esto significa que Organovo no ha registrado ganancias hasta el momento: sus ingresos mínimos están vinculados al trabajo de consultoría e investigación y palidecen en comparación con las enormes inversiones que está realizando. Sin embargo, invertir en Organovo es la única forma en que un pequeño inversor puede “apostar” en el futuro de la bioimpresión 3D y este entusiasmo llevó el valor de las acciones de un valor de IPO de $ 1.5 a $ 12.50 a fines de 2013, solo para verlo en ese momento. volver a bajar a alrededor de $ 4.5 (todavía 300% más que el valor inicial).

¿Cuál es el verdadero valor de las acciones de Organovo? ¿Cuál es el valor de las acciones de Stratasys y 3D Systems? Nadie lo sabe, porque el mercado de valores está impulsado por expectativas, potencial y entusiasmo más que por datos económicos reales. Debido a la naturaleza misma de la impresión 3D en general y al sorprendente potencial que tiene para cambiar realmente el mundo en que vivimos, estos factores se multiplican. En mi opinión, no hay mejor apuesta que hacer.

Cuarta Parte

Reglas de software

Autodesk necesita poca presentación. Es el líder mundial en software profesional de CAD en 3D y ofrece más de cincuenta programas informáticos diferentes. Después de establecer un dominio casi total del mercado profesional, Autodesk ahora se está enfocando en el mercado de consumo, siguiendo el liderazgo de su CEO Carl Bass, quien es un fabricante y se entusiasma. Por lo tanto, Autodesk ha invertido significativamente en abrir el mercado del modelado 3D a todos, especialmente a los niños y consumidores que se acercan a la creatividad 3D por primera vez. Para hacer esto, primero creó y luego siguió ampliando su gama 123DApp de software de modelado 3D gratuito para dispositivos móviles y computadoras.

Luego creó el ecosistema Spark y la impresora 3D Ember SLA, una máquina de nivel profesional a la venta por alrededor de $ 6,000. Autodesk también prometió $ 100 millones de dólares para financiar y financiar el crecimiento de Spark y sus socios. Desde que anunció su participación directa en la impresión 3D, las acciones de Autodesk han seguido aumentando, pasando de menos de $ 50 a cotizaciones estables por encima de $ 60.

Entre las compañías que ya se asocian con Spark se encuentran algunas de las empresas emergentes más importantes de la industria y algunas a las que los inversores deben prestar atención. Ya hemos cubierto 3D Hubs y ExOne mientras discutiremos HP un par de párrafos a continuación. Otra perspectiva muy interesante es Authentise, una nueva empresa de la incubadora de Singularity University que ya ha desarrollado un sistema sólido para la transmisión segura de archivos directamente a impresoras 3D. Otro es Emerging Objects, un estudio con sede en California que ha estado experimentando con materiales y trabajando en “ladrillos” impresos en 3D para construir las casas inteligentes modulares del mañana.

Producción real

Mientras que muchas compañías hacen anuncios, el fabricante alemán de impresoras 3D de sinterización láser EOS ya está trabajando para que la impresión 3D sea un medio de producción para el mercado masivo. La mayoría del producto final impreso en 3D de alta calidad que haya visto probablemente se haya fabricado en nylon con un sistema de sinterización láser EOS. EOS es también uno de los mayores productores de sistemas de sinterización láser de metal directo. Sin embargo, la compañía, que según se informa es extremadamente rentable, es y tiene la intención de seguir siendo de propiedad privada. Sin embargo, llegará el día en que optará por subastar algunas de sus acciones y los inversores deberían estar listos para recogerlas.

En el otro lado del espectro hay otra compañía a la que los inversores interesados ​​en la impresión 3D deberían estar atentos. Es público, no se centra específicamente en la impresión 3D y es gigantesco. Sin embargo, su objetivo es el mismo que el de EOS: crear una impresora 3D para una producción real. Estamos hablando de Hewlett Packard. El gigante de TI ha anunciado un sistema completo de “realidad combinada” llamado Sprout, que facilitará a los usuarios la transformación de objetos físicos en modelos digitales. El otro lado de la ecuación de Sprout es la nueva impresora 3D de HP, que se espera que llegue al mercado en algún momento de 2016 y ofrecerá productos utilizables, finales y a todo color a través de una tecnología llamada MJF, Multi Jet Fusion.

Alta calidad, altos márgenes

Hay otros tres fabricantes privados de impresoras 3D que los inversores deben vigilar si alguna vez deciden hacerlo público. Fabrican algunos de los mejores productos de la industria y tienen el conocimiento y los conocimientos técnicos para liderar la industria durante muchos años. Estos incluyen Concept Laser, con sede en Alemania, que reportó haber registrado ingresos por más de $ 100 millones en el último año fiscal (con un crecimiento de alrededor del 40%) y es posiblemente el principal fabricante selectivo de impresoras 3D de fusión láser en el mundo (y uno de los favoritos de Aerobús).

La otra también es una compañía de Alemania que se ha expandido a los Estados Unidos: EnvisionTEC es el productor número uno de impresoras DLP 3D en el mundo. Ofrece más de 40 sistemas diferentes y ofrece una de las mayores selecciones de materiales fotopolímeros avanzados en toda la industria. EnvisionTEC también tiene una división totalmente dedicada a la bioimpresión que ofrece dos sistemas diferentes tanto para la investigación como para la producción de estructuras 3D basadas en hidrogel y pasta.

La tercera compañía a vigilar es Digital Wax Systems de Italia, uno de los principales fabricantes de impresoras 3D basadas en SLA en el mundo. DWS tiene su sede cerca de Vicenza, en uno de los corazones de la gran industria de la joyería de Italia, y se convirtió en especialista en la producción de prototipos y modelos para fundición a la cera perdida. Luego amplió la gama de su oferta de impresoras 3D a la industria de prototipos dentales y mecánicos, al integrar nuevos materiales de fotopolímeros con propiedades específicas como nanocerámica y piedra digital (IRIX). También se ha informado que DWS es una empresa extremadamente rentable y ha invertido parte de sus ganancias en la creación de una nueva impresora 3D SLA de bajo costo con capacidades de gran tamaño, que está lista y se espera que llegue al mercado en los próximos años ( dependiendo de cuándo la competencia se pondrá al día).

Las maravillas impresas en 3D del mañana

Una última compañía que vale la pena vigilar es Graphene 3D Labs. Se formó como un spin-off de Graphene Laboratories y en parte propiedad de la empresa de desarrollo y exploración minera Lomiko Metals, orientada a la economía verde. El grafeno es una capa de átomos de carbono de un átomo de espesor que forman hexágonos perfectamente regulares. Mostró excelentes propiedades en términos de resistencia, conductividad, resistencia térmica y química, y aparentemente mejora las propiedades de cualquier material con el que se mezcle. Graphene 3D Labs se creó para investigar las posibilidades del grafeno en la impresión 3D y ya ha logrado su primer filamento conductor mejorado con grafeno. El grafeno se produjo mediante un proceso de oxidación de proceso de bajo costo desarrollado por Graphene Laboratories. Las acciones de Graphene 3D Labs se cotizan en el índice canadiense como GGG, y actualmente tienen un valor de $ 0,7, lo que le da a la compañía una capitalización de mercado de más de $ 30 millones. Con las acciones no hay garantías, pero un día podría valer muchas veces esa cantidad.

Cómo invertir en empresas 3D

Poner dinero donde está mi boca

Personalmente he tenido acciones de Stratasys y 3D Systems. Compré ambas a principios de 2013 y las vendí en el verano de 2014. Vendí ambas acciones clave para financiar otras inversiones (tal es la vida de un emprendedor donde el tiempo es una moneda crucial). Obtuve un rendimiento decente ($) durante los aproximadamente 15 meses.

No proclamo ser un adivino. Como entusiasta de la impresión 3D y emprendedor, hago todo lo posible para estar bien preparado para las tendencias en el mercado de valores. Solo sé que honestamente no podría recomendar nada sin primero creer en mí mismo.

Materiales de impresión 3D que están afectando a la industria
Stratasys (SSYS)

En mi opinión, Stratasys es el material de impresión 3D mejor posicionado debido a su dominio en la impresión 3D industrial y de consumo. En 2013, Stratasys adquirió Makerbot, convirtiéndolo en una marca líder en impresoras 3D de consumo. La línea multifacética de impresoras Objet de Stratasys, más de $ 500 millones en ingresos en 2013 y la amplia aprobación de los analistas los convierte en líderes del futuro de la tecnología de impresión 3D.

Sistemas 3D (DDD)

Tal vez el nombre más popular en este momento, 3D Systems Corporation también cuenta con una sólida línea de impresoras 3D industriales y de consumo. La compañía ofrece soluciones de impresión 3D, servicios, piezas, escáneres y recursos educativos. La acción recibió un golpe este año; entonces, dependiendo del punto de entrada, DDD podría ser un stock estratégicamente posicionado. Si desea capitalizar la industria de la impresión 3D en su conjunto, analice detenidamente los sistemas 3D. Siempre tenga cuidado con las acciones con una pequeña capitalización de mercado y alto riesgo. Realice una investigación en profundidad sobre las nuevas tecnologías, ya que estos serán los mayores catalizadores para el crecimiento. Las siguientes existencias de impresión 3D son jugadores en crecimiento en la industria de la impresión 3D que van desde metales impresos en 3D hasta tejidos impresos en 3D:

  1. VoxelJet AG (VJET)
  2. ExOne Co (XONE)
  3. Materialize NV (MTLS)
  4. Arcam (AMAVF)
  5. Organovo (ONVO)

Las existencias que se benefician de la revolución de la impresión 3D no se limitan solo a los fabricantes de impresoras 3D y proveedores de servicios. Las compañías existentes que brindan soluciones de software o piezas de impresión 3D también están bien posicionadas para beneficiarse de esta industria. Muchas de estas empresas realmente utilizarán la impresión 3D para obtener una ventaja competitiva. Los usos industriales de la tecnología, no solo los beneficios para el consumidor, deben tenerse en cuenta para predecir cómo la tecnología generará una bendición en el valor de sus acciones. Existencias de calidad relacionadas con la impresión 3D:

  1. Compañía Hewlett-Packard (HPQ)
  2. General Electric Company (GE)
  3. AutoDesk, Inc (ADSK)
  4. Adobe Systems Incorporated (ADBE)
  5. 3M Co (MMM)
  6. Microsoft Corporation (MSFT)

En un plazo relativamente corto (1-3 años), todas estas existencias están algo sobrevaloradas, pero cuando las vemos a largo plazo (más de 3 años) el aumento potencial es casi ilimitado, especialmente a medida que se descubren nuevos descubrimientos científicos, médicos e industriales. uno. Los avances positivos generalmente conducen a saltos en el precio de las acciones. Dado que las existencias de impresión 3D siguen siendo bastante volátiles, la mejor estrategia sería invertir cuando hay una gran caída en el precio de las acciones. Al observar la tecnología, es obvio que tendrá un gran impacto en nuestro mundo, en qué medida no estamos seguros, pero ahí radica la belleza de la impresión 3D como tecnología emergente. Soy muy optimista con la impresión 3D.

Originalmente publicado en https://all3dp.com/